股指期货与股市联动效应研究——沪深300股指期货高频数据的证据

摘要：

沪深300股指期货推出之后,股指期货与股市的联动关系备受瞩目。实证研究发现,我国股市信息非对称性效应显著。与正面消息的影响相比,负面消息对股市的影响更大、更快。上市初期,虽然股指期货以投机交易为主,但股价日内波动性并未显著变化。截至2010年末,股指期货与股票价格具有相互发现的特征,前者对后者的发现功能占主导地位,股指期货在一定程度上引发了股市的瀑布效应。

关键词：股指期货、波动性、价格发现

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金项目“基于久期理论的期货市场日内风险研究”71071170

在线出版日期：2012-06-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：63-68