"存贷双高"异象与公司价值

摘要：

"存贷双高"通常指的是企业货币资金和有息负债同时处于较高水平的情况.本文以2007～2021年沪深A股上市公司为研究样本,从公司价值的视角系统挖掘"存贷双高"的经济后果.实证研究发现,存贷双高企业的公司价值更低.基于公司治理、公司审计和债务特点的调节效应显示:管理层在股东单位兼任职位会强化上述负向关系,而高管具有海外背景则会弱化该负向影响;当公司聘任大型会计师事务所时,上述负向关系得以弱化,而审计任期较长时,存贷双高对公司价值的负向影响更强;较低的超额负债程度和较高的去杠杆程度有助于缓解上述负向关系.实证结果说明,存贷双高背后可能潜藏着大股东掏空代理问题和财务造假问题,有损企业的持续发展和公司价值.本文研究丰富了存贷双高和公司价值方面的相关文献,也为深入理解企业财务异象、防范潜在风险提供了参考.

关键词：存贷双高、公司价值、大股东掏空、信息披露、债务风险

分类号：F272(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;教育部人文社会科学研究项目;中央财经大学商学院双一流重点学科方向建设项目

在线出版日期：2024-08-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：77-91