分析师预测行为与权益资本成本——来自沪深A股市场的经验证据

摘要：

本文基于2009～2018年沪深A股上市公司数据,采用PEG模型估算上市公司权益资本成本,实证分析了分析师预测行为对权益资本成本的影响.研究发现:(1)分析师关注度越高的公司,其权益资本成本越低;(2)分析师预测分歧度越高的公司,其权益资本成本越高;(3)分析师乐观偏差越大的公司,其权益资本成本越高.进一步研究发现,分析师关注可以通过提高公司信息披露水平来降低公司权益资本成本.总体而言,证券分析师在资本市场中发挥着重要的信息中介作用,有助于缓解信息不对称,进而影响投资者的决策行为和公司的权益资本成本.

关键词：分析师关注度、分析师预测分歧度、分析师乐观偏差、权益资本成本

分类号：F275(企业经济)

资助基金：山东省社会科学规划重大理论与现实问题协同创新项目19CCXJ07

在线出版日期：2020-09-01（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：83-93