国内外融资约束研究综述与展望

摘要：

由于信息不对称、委托代理问题和交易费用等的存在，使得企业外部资本与内部资本并不是完全可替代的，从而导致融资约束。宏观经济不确定、宏观政策变动以及政府过度干预会进一步加剧企业面临的融资约束。融资约束的存在使得企业投资偏离最优水平，制约了企业业绩的提升和经济的发展。本文通过梳理国内外相关文献，对融资约束的计量方式进行了系统评价，总结了缓解融资约束的举措，主要包括增加现金持有、内部资本市场、商业信用、机构投资者、关系网络及金融发展；然后，对现有文献的研究现状及研究不足进行了总结，最后，从利益相关者视角提出了缓解融资约束的研究展望。

关键词：融资约束、利益相关者、集体选择

分类号：F230;F275(会计)

资助基金：国家自然科学基金项目71372111，71172099，71302003

在线出版日期：2015-11-03（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：16-26