基金风格漂移、资本市场开放与股价崩盘风险

摘要：

本文实证探究基金风格漂移对股价崩盘风险的影响,以及资本市场开放在其中发挥的调节效应.研究结果发现:基金风格漂移行为会显著加剧股价崩盘风险,而资本市场开放的调节作用能有效减弱基金风格漂移对股价崩盘风险的影响.异质性分析表明,资本市场开放所发挥的调节效应在非国有企业和牛市行情中更为显著.进一步影响机制检验发现,基金风格漂移行为主要通过延迟负面信息融入股价和影响投资者情绪的机制来加剧股价崩盘风险.

关键词：基金风格漂移、资本市场开放、股价崩盘风险、机构投资者

所属期刊栏目：28

分类号：F832.51;F272.92;R651.2

资助基金：国家社会科学基金21BJL132

在线出版日期：2023-06-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：41-51,72