加密货币与传统金融资产市场的动态相关性研究——基于t-Copula-DCC-GARCH的实证分析

摘要：

本文基于2015年8月至2020年4月的日交易数据,构建t-Copula-DCC-GARCH模型,实证考察比特币、以太坊、瑞波币、标准普尔500指数、COMEX黄金期货、WTI原油期货市场之间的动态相关性以及时变波动性,并结合套期保值理论探究加密货币对冲传统金融资产的效率.研究发现,三种加密货币之间价格波动存在显著的正向关联,具有自身难以对冲的特质风险;而加密货币与传统金融资产市场之间却相对隔离,瑞波币、比特币、以太坊分别是股票、黄金、原油的最有效对冲资产.

关键词：加密货币、金融资产、Copula函数、动态相关性、对冲

所属期刊栏目：27

分类号：F832.51;F224;TP309

资助基金：国家社会科学基金;重庆大学中央高校重点项目

在线出版日期：2022-06-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：42-51