投资者互动与股票收益——来自社交媒体的经验证据

摘要：

本文通过对社交媒体数据的搜集与整理,构建能够反映投资者互动的指标,以此研究其与股票收益间的内在关系.研究发现,投资者互动越低的股票未来收益越高,多空套利组合月收益率高达2.1％,此超额收益不能被Fama-French三因子模型所解释.进一步研究发现,股票流动性的高低并未直接影响投资者互动收益的强弱,而投资者互动收益在投资者认知度低的股票中表现尤为强烈,说明公司信息传播的广度将影响股票收益.

关键词：投资者互动、股票收益率、社交媒体、网络数据、流动性假说、投资者认知假说

所属期刊栏目：22

分类号：F832.5;F224.0;G206

资助基金：国家自然科学基金;研究生创新基金

在线出版日期：2017-06-06（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：72-80