基于RAROC的银行资本配置陷阱与修正

摘要：

利用RAROC(Risk-Adjusted Return on Capital)与传统CAPM(Capital Asset Pricing Model)模型相结合进行资本配置,是目前大部分银行等金融机构所采用的主流方法.但是由于这一方法忽视了RAROC与CAPM各自的假设和环境,从而导致在很多方面不匹配,因此不可避免地使基于RAROC的资本配置框架产生一些陷阱,如银行对某一类资产的过度配置或者配置不足等问题.为此,本文首先分析了这些陷阱产生的根源及导致的后果,继而针对这些陷阱提出了一系列修正措施,如修正的CAPM模型--二因素模型,文章最后在讨论这些修正可行性的基础上,建立了新的资本配置框架.

关键词：风险调整后的资本回报率、资本资产定价模型、资本配置

所属期刊栏目：10

分类号：TM7;F72

在线出版日期：2006-09-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：10-14