比特币对我国股票市场波动性的影响 ——基于双重非对称GARCH-MIDAS模型的实证研究

摘要：

在考虑股票市场收益率以及波动率非对称性的基础上,通过采用上证综合指数、五大行业股票指数(工业、商业、房地产业、公共事业和其他行业)以及比特币数据,构建双重非对称GARCH-MIDAS(DAGARCH-MIDAS)模型,实证研究比特币对我国整体股票市场在不同样本期间(全样本期、中国股市崩盘的2014—2016年、比特币依托的区块链技术火热的2016—2019年)和对不同行业股票市场在全样本期间的影响.研究结果表明:在全样本期,比特币对我国整体股票市场具有显著的正向影响;在2014—2016年的子样本期,比特币对我国股市的正向影响更为显著;在2016—2019年的子样本期,比特币对我国股市具有显著的负向影响;比特币对我国工业、商业、房地产业和其他行业的股票市场均具有显著的正向且相似的影响,但对我国公共事业股票市场并没有显著冲击.

关键词：比特币、中国股市、非对称性、GARCH-MIDAS模型、区块链

所属期刊栏目：36

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;安徽省高校优秀拔尖人才培育项目;安徽省高校自然科学研究项目;安徽财经大学研究生科研创新基金项目

在线出版日期：2022-09-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：65-75