分级基金定价:波动率、障碍期权与蒙特卡洛模拟

摘要：

分级基金是较为创新的投资工具,采取准确可靠的定价方法预测基金价格趋势,可有效减少投资风险.既有研究中波动率设置过于简单,且人为选取定价期间,从而避开基金折算机制,导致定价结果误差较大,因此现有定价方法不具有普遍性.为此,本文从两方面对既有研究方法进行拓展:一是采用GARCH模型改进波动率;二是引入障碍期权解决基金折算时期的主观选择问题,并在此基础上,再利用蒙特卡洛模拟方法对股票型和债券型分级基金分别进行研究.结果表明:改进方法下的理论价格虽与实际价格仍有一定差距,但整体上符合实际价格走势,且拟合度较高.投资者和基金公司可以合理运用定价方法预测价格趋势,维持基金运营和市场稳定,避免出现过大损失.

关键词：分级基金、蒙特卡洛模拟方法、改进波动率、障碍期权

所属期刊栏目：34

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目"资源环境约束下我国少数民族地区经济增长效率研究";云南省科技计划项目"吸引社会资本投入生态补偿的股权投资模式研究"

在线出版日期：2020-08-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：8-18