关于衍生品使用的企业价值效应研究——基于我国制造业上市公司的实证分析

摘要：

本文利用我国制造业上市公司2007-2011年共计4 623组观测数据,通过建立面板数据模型进行实证分析,发现使用衍生品对企业价值产生了15％的溢价.而不同类型衍生品合约的价值效应存在明显差异,其中外汇衍生品的影响显著为正,商品衍生品则显著为负,而利率衍生品的影响不显著.

关键词：衍生品、企业价值、对冲风险、面板数据

所属期刊栏目：30

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学地区科学基金项目71262019"企业集团风险管控与公司价值研究——基于中国上市公司及其控股企业集团层面的研究";教育部人文社会科学研究规划项目12YJA630092"企业集团及其控股上市公司治理与公司价值研究";教育部人文社会科学研究规划项目09XJA630007"企业集团财务战略与风险管控研究"

在线出版日期：2013-10-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：16-26