国有企业债转股运作:一个博弈观点

摘要：

在不改变国有经济主体产权结构现状的条件下,债转股运作是在信息不对称时有关利益主体追求自身效用最大化和争夺金融资源支配权而展开的利益冲突与斗争的博弈过程;债转股的运作,既包括实施前有关各方债转股谈判博弈,也包括债转股实施后有关债转股协议执行过程的股息支付和股权回购监督博弈.利用博弈论原理,构造银行与国有企业债转股博弈模型以及债转股后资产管理公司与国有企业关于债转股协议执行的监督博弈模型.研究结果表明,在一定条件下,企业与银行之间能够达成一种混同均衡而使债转股协议达成;并且,为保证按期得到股息支付和股权回购,资产管理公司应该树立强硬形象,监控债转股企业的财务与经营管理.

关键词：债转股、信息不对称、博弈

所属期刊栏目：25

分类号：F224.0(经济计算、经济数学方法)

资助基金：国家自然科学基金70171038

在线出版日期：2004-01-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：55-58，70