资本结构与公司价值分析

摘要：

公司的资本结构在有摩擦的市场环境中,通过削减成本、减少委托代理中的道德风险和诱因问题,改变公司的价值.运用非对称信息博弈方法,分析存在税收和破产成本时,如何进行机制设计,使公司经理通过最大化自己的效用来最大化股东财富,从而确定最佳的负债比率.得出在确定的机制下,好公司较差公司有较高的负债比例和较高的市场价值;合理的资本结构,可以减少公司经理的道德风险,使经理根据股东的意愿行事;高风险的项目能带来更高的公司价值.

关键词：资本结构、公司价值、非对称信息博弈、负债率

所属期刊栏目：25

分类号：F830.592(金融、银行)

在线出版日期：2004-01-08（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共3页

页码：113-115