中国房地产业与银行业动态相关性及风险溢出性——基于GPD-Copula-CoVaR模型的实证研究

摘要：

文章通过构建GPD-Copula-CoVaR模型,考察了2000年1月至2017年6月中国房地产与银行业的动态相关性与风险溢出性,并通过Monte Carlo方法拟合VaR,检验了模型样本外的预测能力.结果表明,房地产与银行的相关性与房地产市场的繁荣及政策调控密切相关,但严厉的政策调控只能暂时降低两个行业的相关性,并不是长效机制;样本外预测显示GPD-BB1Copula模型对实际风险损失的覆盖率更高,模型预测效果更好;此外,房地产与银行存在双向风险溢出效应,其中房地产对银行的风险溢出更强,约为40％.研究对相关投资者和政策制定者具有较强的应用价值.

关键词：广义帕累托分布、Copula函数、风险溢出、条件在险价值

所属期刊栏目：24

分类号：F293;F830(城市与市政经济)

资助基金：国家社会科学基金项目“我国商业银行流动性与房地产价格极端关联波动的测度及防范研究”14BJY188;中央高校基本科研业务费资助项目“商业银行系统性极端风险测度研究”CQDXWL-2013-089

在线出版日期：2018-11-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：61-70