利率冲击与流动性冲击对大宗商品价格影响研究

摘要：

基于商品超调模型,引入汇率超调理论,建立两国模型,分析溢出效应;又引入流动性冲击变量,建立关于大宗商品价格指数、实际利率与流动性变量的VAR模型以及用美元强弱指标替代全球流动性变量的对比分析模型.在此基础上进行脉冲响应与方差分解分析,结果表明:大宗商品价格与短期实际利率存在显著负相关关系,但与长期实际利率关系不大;全球实际利率的溢出效应广泛存在且显著,尤其是在浮动汇率制度国家;利率冲击对于大宗商品价格的影响比流动性冲击更加显著且持久.

关键词：大宗商品价格、利率冲击、流动性冲击

所属期刊栏目：29

分类号：F821;F224(货币)

资助基金：教育部人文社会科学研究一般项目“模仿-创新之跨越及资本输出中技术优势形成解析”15YJC790003;中央高校基本科研业务费专项资金资助项目“基于资本输出背景下的技术进步与产业结构升级”20720161016

在线出版日期：2018-09-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：58-72