数量调控还是价格调控——新常态下货币政策调控方式选择研究

摘要：

外汇占款萎缩和银行同业业务扩张改变了基础货币的投放方式和货币派生机制,增强了价格型调控的有效性.而双轨制经济环境与融资结构单一的市场环境扭曲了价格机制和利率传导路径,制约了价格调控方式的有效实施.使用FAVAR模型对两种调控方式的有效性进行实证分析,结果表明,数量调控方式的有效性要优于价格方式.因此,在面对不同约束主体和政策目标时,中央银行需兼顾两种调控方式,只有持续推进直接融资市场扩容,解决预算软约束问题,价格调控方式才能有效实施.

关键词：货币政策、数量调控、价格调控

所属期刊栏目：29

分类号：F832.0(金融、银行)

资助基金：国家社科基金项目“中国货币政策有效性研究”16FJY004

在线出版日期：2018-09-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：47-57