过度自信、市场反馈与管理者最终决策——基于定向增发的实证研究

摘要：

以2006-2013年我国沪、深两市上市公司公布的定向增发公告为样本,从信号传递理论出发,基于双向信息流的角度,实证检验管理者对待增发公告市场反馈的态度,并利用行为金融学的理论,将管理者过度自信心理纳入研究范畴,考察管理者认知偏差对其最终决策与市场反馈之间关系的影响.研究表明:总体而言,上市公司管理者在进行定向增发最终决策时会以市场反馈为导向,但是管理者的过度自信心理将削弱其决策的市场反馈导向倾向.

关键词：定向增发、市场反馈、过度自信、信号传递

所属期刊栏目：28

分类号：F272.3(企业经济)

资助基金：教育部人文社会科学研究西部和边疆地区青年基金项目“重要性判断、公司治理与财务重述信息披露”14XJC790001

在线出版日期：2018-11-02（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共11页

页码：88-98