我国封闭式基金生存偏差效应研究

摘要：

基金投资者一般根据基金绩效及其持续性来选择基金,这种投资策略有效的前提是基金绩效度量准确,而生存偏差效应却可能导致人们对基金绩效进行错误估计,忽略这种效应的基金投资策略可能无效.在Fama-Frenc三因子模型和Carhart四因子模型的基础上,选取2000-2008年期间57只封闭式基金的数据,对中国封闭式基金的生存偏差效应问题进行考察.结果表明:中国封闭式基金存在显著的生存偏差效应,"小盘"和存续到期后大多选择"封转开"是导致生存偏差效应的主要原因,"生存基金"样本和绩效度量加权方法的选择对估计结果也有一定的影响.

关键词：封闭式基金、生存偏差效应、Fama-Frenc三因子模型、Carhart四因子模型

所属期刊栏目：21

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金;西南财经大学科研项目

在线出版日期：2010-04-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：76-83