信用环境与股市参与

摘要：

股票市场有限参与已经成为制约我国资本市场发展的关键性因素.本文基于中国家庭金融调查与多种信用环境指标的匹配数据,实证检验了地区信用环境对家庭股市参与的影响及内在机制.研究发现,良好的地区信用环境有利于增加家庭股市参与的广度和深度,工具变量法和大量稳健性检验均证明该结论成立.机制分析表明,良好的信用环境缓解了风险厌恶对股市参与的抑制作用,并通过减少信贷约束、提高收入和改善创新创业环境促进股市参与.进一步研究发现,良好的信用环境对高收入、高学历、高社会资本和城镇家庭股市参与的积极影响更明显.本文结论从信用环境角度为破解股票市场"有限参与"之谜提供了新思考.

关键词：信用环境、股市参与、风险厌恶、信贷约束、创新创业

所属期刊栏目：43

分类号：F812.5(财政、国家财政)

资助基金：国家社会科学基金21BJY235

在线出版日期：2023-01-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：113-127