高铁开通、经理人市场竞争与高管薪酬激励

摘要：

经理人市场竞争作为高管薪酬契约的替代性激励机制,可以有效缓解业绩型薪酬所引致的高管机会主义问题.本文将高铁开通作为准自然实验契机,采用双重差分法设计考察了高铁开通所衍生的经理人市场发展对高管薪酬业绩敏感性的影响.研究发现,高铁开通降低了高管薪酬业绩敏感性,并且上述关系在高管持股比例较低的企业、国企、劳动力流动性较低的城市和非保护性行业中更明显.进一步检验发现,高铁开通提高了高管变更业绩敏感性,说明高铁开通后,企业增加了对代理权竞争机制的使用.

关键词：高铁开通、经理人市场、高管薪酬

所属期刊栏目：41

分类号：F272(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金项目"制度变迁、股价崩盘经济后果与修复策略研究";长江学者青年项目 2018

在线出版日期：2021-03-05（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：132-146