传染的周转率与基金业绩波动关系研究

摘要：

基于从发现投资机会的视角来解释基金的频繁交易对基金业绩影响的新理论,本文对基金周转率的传染机制、基金业绩波动的联动效应以及基金周转率对其他基金业绩波动产生的溢出效应进行理论和实证分析.借鉴SIR模型的思路,基于基金经理的社会网络构建Fund SIR模型的分析框架进行理论分析.研究结果表明:(1)基金经理可以提前获取投资信息来指导其实际的投资决策;(2)基于基金经理的社会网络,处于同一社会网络下的基金周转率具有传染性,业绩波动具有联动效应;(3)处于越多维度的关系网络下的基金周转率传染性和基金业绩联动效应越明显;(4)基金周转率不仅会对其业绩波动产生影响,而且还会对处于同一社会网络下的其他基金的业绩波动产生溢出效应;(5)基金业绩波动与基金经理的社会网络规模呈现倒“U”型关系.

关键词：基金周转率、基金业绩波动、SIR模型、溢出效应、联动效应

所属期刊栏目：39

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：华侨大学研究生科研创新能力培育计划资助项目;另外,本文也系“2017年CSMAR实证研究论文大赛”的获奖论文

在线出版日期：2018-03-13（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：70-83