媒体监督与IPO业绩变脸:甄别、传导还是治理

摘要：

鉴于我国IPO业绩变脸问题频发而治理对策缺失,本文首次从甄别、传导、治理层面考察了媒体监督在IPO业绩甄别中的角色及效果.本文研究发现,媒体仅止步于业绩甄别与信息传导之效,媒体负面报道预判了IPO公司业绩变脸,与IPO公司上市后业绩亏损和业绩下滑的概率正相关;媒体甄别IPO公司意愿存在阈值,只对业绩下滑严重的公司进行负面报道;媒体的IPO业绩甄别具有信息含量,将提高新股上市首日破发概率及新股上市后破发速度.但是,媒体未打通中介机构监督机制的路径,即未能提升中介机构对IPO财务包装的监督之效,因而媒体未产生实质性的治理之效.

关键词：媒体、IPO业绩变脸、新股破发、财务包装

所属期刊栏目：38

分类号：F830.91(金融、银行)

资助基金：国家自然科学基金青年项目“网络舆论、公司治理与公司财务政策”71402155;教育部人文社科青年项目“媒体在新股发行审核中的角色发凡”16YJC630147;上海市哲学社会科学规划青年项目“媒体渲染与房价泡沫研究”2016EJB004

在线出版日期：2017-07-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共14页

页码：66-79