财政状况与地方债务规模——基于转移支付视角的新发现

摘要：

理论分析认为地方政府财政收不抵支是政府举债的重要原因,但由于地方政府债务数据不易获得,而且财政状况与债务规模之间往往存在循环因果关系等,上述理论在中国是否成立,缺乏实证检验.基于2004-2009年321个地级市数据,本文首次使用政府间转移支付作为地方政府财政盈亏的工具变量,有效控制了财政状况与债务规模之间的内生性关联,实证分析了地方政府财政缺口与地方债务规模之间的关系.研究结果显示,地方政府财政状况与地方债务规模之间的关系出乎常识认知,两者之间呈现显著负向关系:即财政缺口越大,地方债务规模的增长越缓慢.这说明,基层政府财政困难导致地方债务规模快速膨胀的传统观点有待商榷,地方债务的持续扩张另有其因.

关键词：财政盈亏、地方债务规模、政府间转移支付

分类号：F810.4(财政、国家财政)

资助基金：国家自然科学基金青年项目“中国政府间转移支付的效应研究:理论、实证分析与政策含义”71003059;北京市哲学社会科学规划项目“财税改革与北京加快转变经济发展方式:基于‘营改增’视角的研究”13JGC070.

在线出版日期：2015-07-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：18-31