国债适度负债规模理论——模型特征与非线性模拟

摘要：

各国政府债务风险频发及预警措施匮乏,令国债规模理论的再研究显得迫在眉睫.为此,本文利用经济内生增长理论下的微观解释框架,遵循财政风险预警的思路,获得了国债适度负债规模的理论模型.研究发现:考虑资本形成、财政转移支付效应、财政可持续性约束的模型中,存在决定国债适度负债规模的稳定均衡路径.为了进一步获悉理论模型的政策意涵,本文采用系统仿真模拟的方法,验证了理论模型呈现出的非线性“鱼鳍”状态特征.这意味着,满足政府融资需要的国债规模可以随经济波动收敛.同时,经济总量和发展速度将扩充适度负债规模的容纳能力.换言之,本文在一定程度上证明了:解决世界各国国债规模过大的长效机制,依然是立足于经济增长的带动,而财政紧缩很可能只是应急之策.

关键词：国债规模、适度负债规模、经济内生增长模型、财政可持续性

分类号：F810.5(财政、国家财政)

资助基金：本文是国家社会科学基金重大招标项目14ZDB132、中国社会科学院创新工程项目——财政学2015、中国社会科学院财经战略研究院青年课题2014的阶段性成果之一.

在线出版日期：2015-06-09（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：5-19,71