中国经济周期波动的阶段特征及驱动机制研究——基于时变概率马尔科夫区制转移(MS-TVTP)模型的实证分析

摘要：

本文基于新凯恩斯附加预期的IS曲线,构造经济增长周期波动的一致合成指数代表综合产出缺口序列,选取状态空间模型估算预期变量,采用时变概率的马尔科夫区制转移(MS-TVTP)模型研究了中国经济增长周期波动的阶段运行特征与驱动机制.结论认为:产出缺口预期对经济周期波动的影响显著为正,实际利率变量对经济周期波动的影响显著为负,且两者的影响在不同区制具有明显的非对称特征.平滑概率和转换概率的估计结果显示,金融类和投资类先行指数是中国经济增长周期在各状态间转换的重要驱动因素.相对于促进经济回升,货币政策对经济的“降温”更有效.在经济回落时投资对经济增长周期波动的影响较为迅速,但由于投资周期和固定资本形成等原因,经济回升时投资发挥作用的滞后期明显加长.稳定预期并释放改革红利,实施宏观审慎管理平抑经济周期波动是保持中国经济稳定增长的重要途径.

关键词：增长周期、MS-TVTP模型、产出缺口、驱动因素

分类号：F037.1(资本主义社会生产方式)

资助基金：本文是国家自然科学基金项目“中国高技术产业R&D投入对技术创新的内在驱动机制研究:结构变化、两面性与政策效应”71303035、辽宁省高等学校优秀人才支持计划“高技术产业中研发投入对技术进步的影响机制研究”WJQ2013025的阶段性研究成果.

在线出版日期：2015-03-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：27-39