传闻澄清的市场反应研究——澄清公告详细性的作用
发布澄清公告是上市公司应对市场传闻的重要途径。澄清公告能否有效应对市场传闻呢?本文针对这一主题展开研究,并进一步探讨了如何提高澄清效力。结论表明,有效市场假说在传闻澄清问题上没有得到支持,投资者对澄清公告反应不足。研究还发现,内容详细的澄清公告有助于消除传闻影响,股价在公告后30日内得以恢复;内容简略的澄清公告则可能造成无法挽回的后果,公告后60日内股价下跌幅度依然保持在4%的水平。本文研究是对行为金融理论的拓展,其结论一方面提示企业面对市场传闻应进行详细澄清,另一方面也为投资者提供了获得超额利润的投资策略。
市场传闻、澄清公告、上市公司、股价恢复、详细澄清
F830(金融、银行)
国家自然科学基金708720468&71072038;山东省社科规划研究项目09BJGJ44
2012-05-19(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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