股权价值决定:一种基于经济权力的证券资产定价模型

摘要：

本文在Nash讨价还价模型的基础上,以企业要素所有者博弈入手,以资源和经济权力禀赋为视角,重新演绎了非对等资源禀赋和权力结构下的股权定价模型.指出,股权价值取决于股东的资源和权力禀赋结构.即股东资源价值越大,则控制权越大、剩余分配越多,该股东实际股权价值越高;股东间资源禀赋越不对等,控制权结构越不平衡,企业利益侵占越严重,弱势股东的实际股权价值越低;在现实经济中,股票并非天然体现"同股同权,同股同价"特性.

关键词：股权价值、经济权力、剩余分配

分类号：F830(金融、银行)

资助基金：本文感谢国家社会科学基金青年项目006CJL009;中国博士后科学基金项目20060390910;吉大哲学社会科学精品项目419060200018、2005QN016;东北师大人文社科校内青年基金项目2005QNR002、06QN008

在线出版日期：2008-03-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：49-55