董事高管责任保险、信息不对称与债务融资成本

摘要：

债务融资对缓解企业融资约束具有重要意义.本文利用2010～2018年A股上市公司的数据,将董事高管责任保险引入解释企业债务融资成本的研究中,探讨董事高管责任保险对企业信息不对称程度的影响,进而影响企业债务融资成本的可能路径.研究发现,购买董事高管责任保险有助于降低企业与债权人之间的信息不对称程度,从而降低企业债务融资成本,信息不对称程度是董事高管责任保险影响公司债务融资成本的中介变量.上述结论在控制了可能的内生性问题后依然成立.进一步研究发现,对于外部审计机构为"十大"会计师事务所、所处法制环境较好的企业,董事高管责任保险对降低债务融资成本的作用更强.

关键词：董事高管责任保险、债务融资成本、信息不对称、法制环境

分类号：F230;F272.3(会计)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;湖北省教育厅哲学社会科学研究一般项目;湖北金融发展与金融安全研究中心重点课题项目

在线出版日期：2022-09-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：50-59