交叉持股规模与上市公司投资效率 ——基于市场风险和行业竞争的检验

摘要：

当前,上市公司间以股权为纽带的交叉持股现象越来越普遍.本文采用2007～2019年沪深A股上市公司数据,检验交叉持股规模对投资效率的影响.实证结果表明,上市公司的交叉持股规模越大,投资效率就越高.进一步研究发现:上市公司市场风险增强了交叉持股规模对企业投资效率的促进作用;当企业面临的行业竞争较强时,交叉持股规模对上市公司投资效率的促进作用更显著,上市公司所面临的市场风险对这种促进作用的增强效果也更显著.

关键词：交叉持股、投资效率、市场风险、行业竞争

分类号：F270(企业经济)

资助基金：国家社会科学基金;宁波市科技创新重大专项计划基于企业信用与知识产权评价的投融资集成技术研究与应用项目;宁波市科技创新重大专项计划区域文化基因解码与精准传播服务技术研究及应用项目

在线出版日期：2022-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：53-61