资本市场开放与债务资本成本 ——基于自愿性信息披露的视角

摘要：

以资本市场开放为背景,通过沪港通和深港通互联互通机制的准自然实验,研究资本市场开放对债务资本成本的影响,研究结果表明,资本市场开放降低了企业债务资本成本.机制检验结果表明,资本市场开放是通过提高信息披露质量特别是自愿性信息披露质量影响企业债务资本成本的.进一步分析发现:资本市场开放在不同所有权性质的企业中存在不同程度的影响,在非国有企业中资本市场开放对债务资本成本的影响更显著;资本市场在降低债务资本成本的同时,提高了企业的债务融资规模,说明其起到了缓解企业融资约束的作用.

关键词：资本市场开放、债务资本成本、自愿性信息披露、信息披露质量

分类号：F275;F832.5(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金71772139

在线出版日期：2022-07-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：41-50