财务资助公告的市场反应探究

摘要：

近年来,我国上市公司不断涌现出接受或者提供财务资助的行为,财务资助公告在二级市场释放信号,引发股价异常波动.本文以2015年1月1日～2020年12月31日曾发布过财务资助公告并在上海证券交易所上市的公司为研究对象,分别从财务资助行为的提供方和接受方两个维度,采用事件研究法,探究股票市场对企业财务资助行为的反应.研究发现,从整体上来看市场对上市公司提供或接受财务资助行为的反应并不明显,反映出企业财务资助事件对于市场投资者而言并不具有较大的信息含量.此外,本文还对上市公司提供财务资助与进行慈善捐赠、接受财务资助与接受政府补贴的市场反应差异情况进行探讨,发现企业进行慈善捐赠的市场反应明显强于提供财务资助的市场反应,接受政府补助的市场反应显著大于接受财务资助的市场反应.

关键词：财务资助、市场反应、政府补助、慈善捐赠

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金;四川省教育厅高等教育人才培养质量和教学改革项目

在线出版日期：2022-06-16（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：43-49