评级机构声誉、债券市场违约率与债券信用评级膨胀

摘要：

运用博弈论方法建立评级选购理论模型,实证检验评级机构声誉和债券市场违约率对信用评级膨胀的影响.基于2006～2018年发行的公司债和企业债数据研究发现:声誉机制能够抑制债券信用评级膨胀,评级机构声誉水平越高,其出具的评级结果对债券定价的有效性越强;债券市场违约率偏低会加剧债券信用评级膨胀;债券市场违约率偏低会削弱声誉机制对信用评级膨胀的抑制作用,降低评级结果对债券定价的有效性.

关键词：声誉、违约率、评级膨胀、评级质量、公司债、企业债

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：对外经济贸易大学中央高校基本科研业务费专项资金资助项目项目编号:19YB07

在线出版日期：2020-12-23（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：147-154