多源化智力资本信息披露对企业价值的影响 ——大数据环境下外部因素的调节效应

摘要：

随着信息技术的发展、信息传播途径的变革以及微博、微信等快捷便利自媒体的出现,智力资本自愿性信息可通过网站、微博等多源化渠道进行披露.基于信号传递理论,以创业板上市公司2013～2018年的数据为样本,实证检验多源化智力资本信息披露对企业价值的影响,并着重分析市场化程度、产权性质以及机构投资者等外部因素对智力资本信息披露与企业价值间关系的调节作用.结果发现,上市公司智力资本信息披露对企业价值存在正向影响,市场化程度、产权性质、机构投资者持股比例均分别在智力资本信息披露与企业价值的正相关关系中起到调节效应.进一步来看,在市场化程度较高的地区,智力资本信息披露水平越高,企业价值越高;国有产权性质会弱化智力资本信息披露对企业价值的影响,而非国有产权性质在此影响过程中则发挥较大的正向调节作用;压力抵制型机构投资者持股比例强化了智力资本信息披露与企业价值间的正相关关系,压力敏感型机构投资者持股比例具有显著负向调节作用,削弱智力资本信息披露对企业价值的积极作用.

关键词：智力资本、企业价值、市场化程度、产权性质、机构投资者

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金;国家自然科学基金;国家自然科学基金

在线出版日期：2020-06-22（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共10页

页码：83-92