新三板市场做市商制度与流动性关系检验

摘要：

以新三板挂牌企业为样本,基于新三板实行做市商制度这一"准自然实验",运用PSM-DID模型对做市日前后的流动性差异进行实证研究,验证做市商制度与新三板流动性之间是否存在正相关关系.研究表明,新三板实行做市商制度后流动性显著提高,因此做市商制度有利于改善新三板流动性.做市商制度是新三板必不可少的运行机制,有利于解决新三板流动性不足的问题,同时为了健全做市商制度,提高新三板融资效率,基于我国做市商制度的运行现状提出规范做市商法规环境、多元化做市商体系、健全做市商利益补偿机制的建议.

关键词：新三板、做市商、流动性、PSM-DID模型

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：中国证券业协会重点研究课题JS2018QTXM0022;教育部人文社会科学研究规划基金项目"面向云计算的金融信息服务运行机制构建"14YJA630051;安徽省省级质量工程项目"特色品牌专业——会计学"2016tszy064

在线出版日期：2019-05-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：139-145