机构投资者对股票收益率的影响——基于不完全信息下的资产定价模型研究

摘要：

通过理论模型推导,研究了机构投资者对股票收益率的影响.研究结果表明:当市场同时存在个人投资者和机构投资者时,机构投资者基于资金及信息优势,通过增加对认知股票的需求量来提高股票整体市场认知度,从而降低了股票的预期收益率.由此表明,机构投资者对股票的期望收益率比个人要低,机构投资者的存在对股票收益率有负向影响.

关键词：Merton模型、机构持股比、投资者认知度、资产收益率、资产定价模型

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2018-12-14（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：163-169