基于公司治理视角的国有上市公司自媒体信息披露 ——以中石化微信公众号为例

摘要：

以中国石油化工集团公司(中石化)微信公众号推送的信息为基础,运用事件研究法分析国有上市公司自媒体信息披露对其股价的影响及其带来的市场反应.研究表明,即便是发展具有稳定性的大型国有企业,自媒体的信息披露也会对其股价产生影响;同时,所披露信息的种类不同,也会对股价产生不同的影响,"业绩成果类""声誉类""政府及行业相关类""公司治理类"信息会带动股价上扬并为投资者带来正向的超额收益和累计超额收益,"其他类"信息不会为投资者提供增量信息,不能降低信息的不对称性,也无法带来超额收益.投资者的决策行为不仅受到微信公众号推送的公司特质性信息的影响,还会受到宏观信息的影响.因此,上市公司要想完善公司治理机制,应尽快完善自媒体信息披露机制,借助自媒体实时发布企业特质性信息,并尽可能涵盖行业信息以及宏观信息,减少无用信息的推送,积极引导投资者决策行为,掌握公司治理的主动权,增强企业发展的稳定性.

关键词：微信公众号、信息披露、中石化、公司治理、股票价格

分类号：F275(企业经济)

资助基金：国家自然科学基金面上项目"上市公司自媒体信息披露及互动的影响因素及经济后果:基于微博、微信的研究"71872121;国家自然科学基金青年项目"投资者情绪、信贷融资与资源配置效率"71402115;中国博士后科学基金特别资助项目"媒体情绪对投资者情绪的影响研究:成因及机理"2017T100156;中国博士后科学基金面上项目"投资者情绪、企业生命周期与融资约束"2015M570227;教育部人文社科重点研究基地重大项目15JJD6300001;天津财经大学优秀青年学者资助计划YQ1507

在线出版日期：2019-01-24（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共7页

页码：85-91