股价波动会影响企业的融资效率吗——来自创业板经验证据

摘要：

以创业板上市公司为样本, 探讨股价波动对企业融资效率的影响.研究发现:股票价格与企业融资效率正相关, 股票价格的上涨会带动融资效率提升;融资约束与企业融资效率负相关, 融资约束的降低会提升融资效率;股价上涨主要通过增加股权融资的方式放松融资约束, 进而提高融资效率, 但融资约束的过度放松反而会导致融资效率的降低;企业产权性质不同, 股票价格与企业融资效率的关系也不尽相同.非国有企业的实证检验与总样本情况一致, 国有企业则相反, 其股价波动与融资效率负相关, 融资约束与融资效率显著正相关.

关键词：创业板上市公司、股价波动、融资效率、融资约束

分类号：F832.5(金融、银行)

资助基金：陕西省教育厅哲学社会科学重点研究基地项目17JZ015

在线出版日期：2018-10-17（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共9页

页码：50-58