国际投资者情绪的传染性及其对中国股票市场收益的影响

摘要：

根据中国证券市场隐形投资者情绪指标的实际数据,构建中美市场的投资者情绪指数,以研究国际投资者情绪之间的相关关系;然后通过引入控制变量和不同投资者情绪的联动效应模型,研究不同的投资者情绪对中国股票市场收益的影响是否显著;针对股权分置改革前后两个时期的数据分别进行回归,以发现影响的趋势和程度.结果表明:投资者情绪之间具有传染性,且国际投资者情绪的传染性在解释中国股票市场收益波动时十分有效.该结论对保护信息不完全的投资者、防范情绪传染可能导致的风险传播具有现实意义.

关键词：投资者情绪、传染性、联动效应模型、股票市场收益

分类号：F830.9(金融、银行)

资助基金：国家社会科学基金项目14BGL034;北京市教委市属高校创新能力提升计划项目PXM2016_014209_000018_00202730_FCG

在线出版日期：2018-03-28（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：10-14