信息透明度与股价同步性的关系

摘要：

基于中国证券市场2009～2015年间非金融类上市公司的财务数据,利用多元线性回归模型(Pooled-OLS)重新实证检验了上市公司信息透明度与股价同步性的关系,创造性地考察了机构投资者对信息透明度与股价同步性关系的偏效应影响,从侧面检验了机构投资者在中国证券市场中的作用.研究发现:在我国证券市场中,上市公司的信息透明度与股价同步性之间呈现显著的正向关系;随着机构投资者参与程度的提高,信息透明度与股价同步性的正向关系显著性减弱;基金持股能够显著减弱信息透明度与股价同步性的正向关系,合格境外机构投资者持股却不能.

关键词：信息透明度、股价同步性、噪音、机构投资者持股

分类号：F235.99(会计)

资助基金：河北省社会科学发展研究课题201603120104;衡水学院课题2016WT005、jg2016042

在线出版日期：2017-09-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：116-123