机构投资者持股能抑制过度投资吗——基于自由现金流中介效应的检验

摘要：

近年来,我国机构投资者随着资本市场的不断成熟而发展壮大,逐渐在上市公司治理方面发挥着不可忽视的作用.基于自由现金流视角,研究机构投资者对上市公司的过度投资等非效率投资的抑制作用,并从自由现金流视角研究其作用机制,结果表明:机构投资者有效地抑制了上市公司的过度投资,自由现金流在机构投资者与过度投资的负相关关系中发挥了中介作用;相对于非基金持股,基金持股能更有效地抑制公司的过度投资,并能通过自由现金流发挥中介作用.

关键词：机构投资者、过度投资、自由现金流、非效率投资

分类号：F234(会计)

资助基金：中央高校基本科研业务费资助项目“华侨大学哲学社会科学青年学者成长工程项目”16SKGC-QG03

在线出版日期：2017-09-29（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共8页

页码：3-10