融资融券对我国股市波动的影响研究——基于投资者情绪角度

摘要：

本研究使用主成分分析法构建投资者情绪指标,并基于投资者情绪的角度分析了融资融券交易对于股市波动的影响.研究发现,融资余额、融券余额与股市波动显著负相关,投资者情绪与股市波动显著正相关.融资和融券并不是股市波动的格兰杰原因,投资者情绪和股市波动呈现双向格兰杰因果关系.脉冲响应和方差分解分析的结果表明,融资融券对于股市波动的贡献率不高,对股市波动具有一定的抑制作用.

关键词：融资融券、股市波动、投资者情绪、格兰杰原因

分类号：F830.91(金融、银行)

在线出版日期：2017-04-10（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：113-118