高管财务背景会影响企业金融化吗? ——基于融资约束与高管权力视角

摘要：

具有财务背景的高管往往更加保守稳健,盈余也更加稳定,预期财务背景高管会投资较少的金融资产.文章利用2009—2020年沪深A股上市公司的数据验证这一预期,并且在控制上一期金融资产投资、控制高管金融背景后该结论保持不变.对其中影响机制检验发现,高管财务背景有助于提升企业的融资能力,进而降低了金融资产投资这一替代性决策.此外,文章发现在高管权力更大、行业竞争程度更激烈时,高管财务背景对企业金融化的抑制作用更显著.

关键词：财务背景、保守稳健、企业金融化、行业竞争程度

分类号：F275;F832.51;C912

在线出版日期：2023-04-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共6页

页码：40-44,90