管理层语调会影响企业金融化决策吗? ——基于储蓄动机的分析

摘要：

文章以2009—2019年沪深A股非金融上市公司为研究样本,探究管理层语调对企业金融化的影响.结果表明:当管理层语调越积极时,企业的金融化程度越低;基于储蓄性动机的检验发现,当管理层语调越积极时,企业未来的现金流越充沛,进而弱化了企业金融化的储蓄动机,降低了企业金融资产的持有水平.同时,基于企业融资约束程度差异检验发现,当企业面临更高的融资约束程度时,管理层的积极语调对金融化的抑制作用更显著;基于产权性质差异检验发现,相比于国有企业,在非国有企业中,管理层的积极语调对金融化的抑制作用更显著.

关键词：管理层语调、企业金融化、储蓄性动机、融资约束

分类号：F279.246;F832.51;TU528.064

在线出版日期：2022-08-11（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共4页

页码：67-70