基于代理问题的行业竞争影响企业现金持有研究

摘要：

文章以我国2010—2019年A股上市公司为样本,从现金持有的动机出发,探讨行业竞争会如何影响企业的现金持有.研究发现,行业竞争会降低企业的现金持有水平,即代理动机的削弱发挥着主要的作用;进一步以管理层持股比例的高低进行分组,发现相比与管理层持股比例高,在管理层持股比例低的企业,行业竞争对企业现金持有的负向作用更显著;同时,外部分析师关注也对管理层有重要的约束效果,相比于分析关注程度高,在分析师关注程度低的企业,行业竞争对企业现金持有的负向作用更显著.

关键词：行业竞争;企业现金持有;管理层持股比例;分析师关注

资助基金：辽宁省社科规划基金基础研究项目LJC202026

在线出版日期：2022-02-25（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共5页

页码：84-88