不同股市状态下终极控制人现金股利分配倾向研究——是公司价值最大化还是融资成本最小化?
本文对2003-2011年之间的牛市与熊市状态进行了划分,采用最优动态反应模型、非参数检验方法、面板数据的Tobit模型和Logit模型分析了不同股市状态下终极控制人股利分配倾向和股利支付水平.研究表明,不同市场状态下,终极控制人股利支付水平存在显著的差别.在其他条件不变的情况下,终极控制人在牛市中的股利分配倾向和股利支付水平均高于熊市.
股市状态、终极控制人、现金股利政策
2015-12-23(万方平台首次上网日期,不代表论文的发表时间)
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