基于股权结构的独立董事与公司业绩的实证研究

摘要：

本文以2002年至2006年度沪市上市公司的数据为样本，实证分析了我国上市公司独立董事，股权结构及其交互项与公司业绩之间的关系。结果表明，在不考虑股权结构的情况下，独立董事比例与公司业绩显著正相关；在不考虑独立董事的情况下，股权集中度与公司业绩也显著正相关；而在股权高度集中和高度分散时，独立董事和股权结构交互项与公司业绩不相关，在股权适度集中时，独立董事和股权结构交互项与公司业绩显著正相关。这表明只有在股权适度集中时，独立董事才能确保其独立性，发挥其对大股东的制衡作用。

关键词：独立董事、股权结构、交互项、公司业绩

分类号：F270.7(企业经济)

在线出版日期：2011-09-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：59-62