寿险机构经营属性分化对金融市场稳定性的影响

摘要：

基于保险公司经营属性分化的视角,文章手工整理了我国67家寿险公司2010?2018年的财务信息,从不同层面测算了寿险公司的经营属性,进而讨论了寿险公司持股是否加剧了股价崩盘风险,实证分析了寿险公司经营属性异质性对资本市场稳定性的影响.研究发现,2010?2018年,我国寿险行业金融属性整体呈上升趋势,而保障属性呈下降趋势,并在2015年达到最低;保障属性较强的寿险公司持股可以显著抑制股价崩盘风险,金融属性较强的寿险公司持股会显著加剧股价崩盘风险,特别是当持股比例低于5％时;金融属性较强的寿险公司持股周期短,持股稳定性差,增强了股价的同步性,容易引发羊群效应,这不利于保险资金实现长期保值增值职能,违背了保险保障功能的本质,严重危害了金融系统的稳健性.

关键词："保险姓保"、金融属性、崩盘风险、金融市场

所属期刊栏目：47

分类号：F842.1(保险)

资助基金：国家自然科学基金面上项目71973089

在线出版日期：2021-03-19（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共15页

页码：125-139