差异化预期、政策调控与房价波动——基于中国35个大中城市的实证研究

摘要：

文章在住房存量调整模型的基础上,基于住房供给方为理性预期、需求方为适应性预期的假设条件,建立了包含差异化预期和政策调控的住房市场均衡模型,然后以中国35个大中城市为样本,利用线性模型和门槛模型实证检验了预期和政策调控对房价波动的影响.研究发现,预期对房价波动具有显著影响,上一期房价增量的提升对本期房价增量具有显著的抑制效应.研究还表明,政府的房地产调控政策对房价波动存在明显的门槛效应:当房价增幅放缓时,土地供应的放宽会拉升房价,反之则土地政策效果减弱.随着房价增幅的提升,货币政策对房价的作用增大.保障房政策对房价的影响随房价增幅与居民可支配收入增幅的动态变化而表现出三种不同的结果.

关键词：预期、政策调控、房价波动、门槛模型

所属期刊栏目：41

分类号：F832(金融、银行)

资助基金：教育部哲学社会科学重大攻关项目“建立公开规范的住房公积金制度研究”14JZD028;国家自然科学基金项目“城市住宅价格空间扩散规律研究”41101104

在线出版日期：2015-12-30（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：51-61,71