行业特征与现金股利政策——基于2004-2008年中国上市公司的实证研究

摘要：

文章以2004-2008年沪深A股上市公司为研究样本,系统性地检验了行业因素对上市公司现金股利政策的影响。研究发现:行业前期现金股利支付对本期企业现金股利的支付意愿和支付水平产生显著的正向影响;行业竞争程度、行业自信水平对企业的股利支付意愿和支付水平产生负向影响;行业股利需求偏好、行业所处的生命周期并不影响企业当期的现金股利政策。国家分红政策效应的强化会使企业现金股利决策更加依赖行业因素。

关键词：行业特征、现金股利政策、股利支付意愿、股利支付水平

分类号：F224(经济计算、经济数学方法)

在线出版日期：2011-09-07（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页码：122-132