金融状况指数FCI与货币政策反应函数经验研究

摘要：

文章运用VAR模型经验估计了中国的金融状况指数FCI,结果表明FCI指数对通货膨胀率具有良好的预测力.在此基础上,将FCI指数作为目标和信息变量纳入泰勒规则,运用GMM方法估计了中国的货币政策反应函数,发现FCI指数与短期利率存在正相关关系,可以成为货币政策的短期指示器;但是利率调节对CPI通胀率、产出缺口和金融形势的松紧变化均反应不足.特别是利率对金融形势松紧变化的调节不足,刺激了金融不平衡和资产价格泡沫的相互推动和累积,是经济不平稳发展的重要政策诱因.

关键词：金融状况指数FCI、泰勒规则、通货膨胀率

所属期刊栏目：32

分类号：F822(货币)

在线出版日期：2007-03-26（万方平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）

页数：共12页

页码：53-64